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大额存单_Jumbo CD

什么是“大额存单”（Jumbo CD）？​

大额存单是一种存款证，要求的最低余额高于传统存款证。作为回报，大额存单提供更高的利率。

存款证是一种储蓄账户，存款人将资金存入该账户至指定到期日，以换取固定或浮动的利率。

主要要点​

  • 大额存单通常要求最低余额为100,000美元。
  • 尽管大额存单的最低余额要求高于传统存款证，但作为回报，它们提供更高的利率。
  • 大额存单向投资者支付固定利率，有助于通过部分抵消市场风险来稳定投资组合的回报。

理解大额存单​

传统存款证的回报率通常高于标准储蓄账户或带利息的支票账户，而大额存单的利率通常又高于传统存款证。

之所以大额存单的利率更高，是因为它们需要比标准存款证更大的最低投资额。大多数大额存单的起始金额为100,000美元，但一些金融机构提供的产品可能有较低的起点。

大额存单被视为无风险投资，因为它们由联邦存款保险公司（FDIC）保险最高可达250,000美元。[1] 信用社也提供大额存单，这些资金受到国家信用合作社管理局（NCUA）的保护。[2]

投资者根据固定利率获得溢价，以补偿他们在账户生命周期内无法动用资金的机会。例如，支付1.5%利息的一年期大额存单可能要求资金在账户中锁定一年。

大额存单的期限可以短至几天，长达十年。然而，标准范围是三个月到五年。通常，期限越长，所投资资金的利率回报越高。

到期时，金融机构会返还投资者的本金。根据所购产品的条款，可能允许提前取款，但投资者需为合同的提前终止支付罚金。

250,000美元： FDIC对存款证的保险金额上限。[1]

大额存单的优势​

大额存单的典型客户是大型机构投资者，包括银行、大型企业和养老金基金。这主要是由于其高最低余额要求。这些客户将大额存单视为临时投资工具，因为一些发行者的期限甚至短至七天。

短期到期期限使机构投资者和公司能在短时间内对闲置资金赚取利息，然后再将资金投入其他项目。这些大额存单是大型企业的财务管理工具，以及大型投资者的货币市场工具。

除了获得停放资金的利息外，大型投资者还利用它们作为减轻投资组合市场风险敞口的工具。市场风险源于股市价格随时间波动，股票组合可能获得高回报，但也可能面临重大损失。[3] 大额存单支付的稳定利息有助于抵消因持有股票而产生的负回报风险。

寻求银行贷款或其他融资的企业可以将其大额存单作为抵押品，这是贷款人为贷款所持有的资产，以确保借款人在偿还贷款时如出现违约可凭此追索。如果借款人未能按时还款，贷款人可以扣押抵押品以弥补损失。但在退休账户中（如IRA）持有的存款证不可作为贷款抵押品。[4]

重要提示： 大额存单可作为贷款的抵押品。

大额存单的劣势​

尽管大额存单有较高利率和FDIC或NCUA保护等积极因素，但投资它们仍存在劣势。历史上，大额存单的利率远高于传统存款证和储蓄账户。然而，近年来这一收益差异已缩小，使得大额存单的吸引力有所下降。

大额存单通常无法跟上通货膨胀。如果经济的通货膨胀率为2%，而存款证的利率为2.5%，那么投资者的实际回报仅为0.5%。为了使大额存单的投资值得，投资者需要将资金锁定更长的期限，从而获得更高的利率。

如果持有人在大额存单到期之前需要这些资金，提前取款可能会导致经济处罚，这可能是银行因损失至今所赚利息而收取的费用。每家银行对此会有具体的规则和指导。[5] 如果资金很可能在存款证到期前需要，投资者可能更适合选择没有取款限制的账户，例如高利率的储蓄账户。

另一个让大额存单投资者担忧的问题是利率风险。当当前市场利率上升至大额存单利率之上时，投资者就会面临利率风险。[6] 如果在持有大额存单期间利率上升，投资者就会错过将资金投资于其他地方的更高利率的机会。

反之，如果在持有期间利率下降，投资者可能无法在到期时以与存款证相当的利率重新投资。此风险被称为再投资风险。尽管一开始大额存单支付的利率高于其他产品，投资者仍需要权衡利弊，以确保长期回报不会降低。

优势​

  • 大额存单在持有期限内提供稳定的利率。
  • 大额存单通常支付的利率高于传统存款证或储蓄账户。
  • 大额存单支付的稳定利息可部分抵消投资组合中因持有股票而带来的负回报的市场风险。
  • 大额存单由FDIC或NCUA保障，每个账户最高可保障250,000美元。

劣势​

  • 大额存单的回报低于许多其他固定利率投资，如债券。
  • 在利率上升的环境中，大额存单面临利率风险，投资者可能持有的存款证支付的利率较低。
  • 大额存单通常无法跟上通货膨胀，即价格可能上涨快于存款证的回报率。
  • 投资者在到期之前无法取用大额存单中的资金，而不承担提前取款的罚款。
  • 大额存单可能要求较高的最低余额。

大额存单示例​

成立于1934年的威里登信用合作社（Veridian Credit Union）提供多种类型的存款证，包括大额存单。截至2024年8月15日，大额存单的利率示例包括：

  • 一份九个月期的大额存单，最低存款100,000美元，利率为0.40%。
  • 一份15个月期的大额存单，最低存款100,000美元，利率为0.50%。

利率可能会随着新的存款证的推出而随时变动，并且可能因存款人所在州的不同而有所不同。

常见问题解答 (FAQs)​

大额存单的最短期限是多少？​

大额存单的期限可以短至几天，但这些极短的期限较难找到。更常见的是，大额存单的最低期限为三个月。

大额存单的利率是否高于普通存款证？​

由于大额存单要求的最低存款金额更高，银行和信用社通常会用更高的利率来奖励存款者，相较于较小账户的存款证利率。较长的期限也会获得更高的利率。这些较高的利率是降低您储蓄流动性的激励。

我的大额存单有多少是受FDIC或NCUA保护的？​

FDIC或NCUA对每个在附属银行或信用社的账户中的前250,000美元进行保险。[1][2]

总结​

大额存单是存放资金的安全场所。银行愿意为储蓄者提供有吸引力的利率，以换取固定期限的存款。

虽然大额存单比较安全，但在利率波动的环境中，可能不是赚取利润的最佳选择。如果利率上升，而您又锁定在长期的存款证中，您可能错过将资金以更高利率投资的机会。在做出决定之前，请仔细考虑您的期限。

参考文献​

[1] Federal Deposit Insurance Corporation. “Your Insured Deposits.”

[2] National Credit Union Administration. “Share Insurance Coverage.”

[3] New York University, Stern School of Business. "Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2023."

[4] Internal Revenue Service. "Publication 590-A, Contributions to Individual Retirement Arrangements (IRAs)." Page 32.

[5] Office of the Comptroller of the Currency. "What are the Penalties for Withdrawing Money Early from a Certificate of Deposit (CD)?"

[6] Financial Industry Regulatory Authority. "Bank Products: Risks."

[7] Veridian Credit Union. “Certificates of Deposit (CD) Rates Page.”